با نگاهی به سال ۲۰۲۴، تقاضای داخلی ضعیف بود، عرضه همچنان با شدت بالا باقی ماند و قیمت فعلی سنگ آهن تحت فشار کلی برای کاهش تحت الگوی عرضه و تقاضای ضعیف قرار داشت. سیاست‌های کلان داخلی و خارجی یک نیروی محرکه رو به رشد تدریجی را فراهم کردند.
بررسی روند قیمت مواد معدنی در سال 2024
روند کلی قیمت سنگ آهن در سال 2024 را می‌توان به چهار مرحله تقسیم کرد.
مرحله اول: در سه ماهه اول سال 2024، انتظارات خوش‌بینانه از سیاست‌های داخلی محقق شد، ارزش‌گذاری سیستم سیاه کاهش یافت، پنجره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بارها به تعویق افتاد، اهداف دو جلسه ملی با انتظارات مطابقت داشت، نرخ رشد هدف تولید ناخالص داخلی (GDP)، نرخ کسری هدف و اوراق قرضه خزانه‌داری ویژه 1 تریلیون یوانی از انتظارات بازار فراتر نرفت، تقاضای نهایی ضعیف بود، بهبود تقاضای داخلی برای سنگ آهن کمتر از حد انتظار بود، همراه با افزایش قابل توجه سالانه در محموله‌های سنگ آهن خارج از کشور، تولید سنگ آهن داخلی بیش از فصلی رشد کرد و ارزش‌گذاری سنگ آهن نسبتاً بالا بود. تحت منطق بازخورد منفی، قیمت سنگ آهن سریع‌تر و سریع‌تر از حد انتظار کاهش یافت.
مرحله دوم: از ابتدای آوریل 2024 تا پایان مه 2024، «بازخورد مثبت» صنعت، حاشیه عرضه و تقاضا بهبود یافت، ارزش‌گذاری سری سیاه در سه‌ماهه اول به طور قابل توجهی کاهش یافت، انتظارات تورمی بین‌المللی در ماه آوریل شروع به افزایش کرد، تقاضای ترمینال داخلی بهبود یافت و بالاتر از حد انتظار بود، تحت تعادل جدید عرضه و تقاضای فولاد، سود نقدی شرکت‌های فولادی به طور قابل توجهی افزایش یافت، تقاضای داخلی همچنان رو به افزایش بود، عرضه معادن خارج از کشور ماه به ماه کاهش یافت، حاشیه عرضه و تقاضای سنگ آهن بهبود یافت، همراه با سیاست جدید املاک و مستغلات داخلی «17 مه» و سیاست محرک افزایشی اوراق قرضه خزانه‌داری ویژه بلندمدت، قیمت فعلی سنگ آهن به بالاترین سطح خود رسید.
مرحله سوم: از ۲۳ مه ۲۰۲۴ تا ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۴، سنگ آهن الگویی از عرضه قوی و تقاضای ضعیف را نشان داد. در طول دوره پنجره سیاست کلان، معاملات بازار واقعیت ضعیفی را نشان داد و قیمت فعلی سنگ آهن به اوج خود رسید و موقتاً کاهش یافت. با اجرای سیاست‌های مطلوب املاک و مستغلات در اواخر ماه مه و انتظار حاشیه تقاضای ضعیف ناشی از سیاست‌های فولاد خام، قیمت فعلی سنگ آهن همچنان در حال کاهش است. با انتشار قوانین دقیق برای تنظیم سیاست‌های املاک و مستغلات در چندین شهر در سراسر کشور، همراه با صدور "طرح اقدام صرفه‌جویی در مصرف انرژی و کاهش کربن ۲۰۲۴-۲۰۲۵" توسط شورای دولتی در ۳۰ مه، اجرای دقیق جایگزینی ظرفیت تولید فولاد و ادامه تنظیم تولید فولاد خام در سال ۲۰۲۴، انتظار بازار برای کاهش جزئی تقاضا برای سنگ آهن شروع به افزایش کرده است. از اواسط ژوئیه تا ۱۹ اوت، تحقیقات "پرداخت صادرات" و سیاست‌های ضد دامپینگ چندین کشور در مورد فولاد صادراتی، ارزش‌گذاری سری سیاه را سرکوب کرده است. معامله‌گران بر فروش میلگرد استاندارد قدیمی تمرکز کرده‌اند و بدبینی بازار را تشدید کرده‌اند. سود شرکت‌های فولادی به سرعت کاهش یافته، معادن خارج از کشور عرضه بالایی را حفظ کرده‌اند، سطح موجودی بنادر همچنان رو به افزایش بوده و قیمت سنگ آهن تا 23 سپتامبر همچنان رو به کاهش بوده است.
مرحله ۴: انتظارات افزایشی کلان، قوی‌تر می‌شوند، تقاضای داخلی از قیمت‌ها پشتیبانی می‌کند، انتظارات سیاست داخلی و خارجی تشدید می‌شود و سیاه‌پوستان با جهش بزرگی روبرو می‌شوند. در ۱۹ سپتامبر، فدرال رزرو نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه کاهش داد تا چرخه کاهش نرخ بهره را آغاز کند و اقتصاد خارج از کشور انعطاف‌پذیری خود را حفظ کرد. در ۲۴ سپتامبر، بانک خلق چین، اداره دولتی تنظیم مقررات مالی و کمیسیون تنظیم مقررات اوراق بهادار چین یک کنفرانس مطبوعاتی برای راه‌اندازی بیشتر مجموعه‌ای از سیاست‌های محرک برگزار کردند. سیاست پولی با افزایش شدید، با "سه پیکان" کاهش نسبت نیاز به ذخیره، کاهش نرخ بهره و کاهش نرخ بهره برای وام‌های مسکن موجود، شدت گرفت. این سیاست‌ها انتظارات را برآورده کردند و از انتظارات فراتر رفتند، همراه با انتظارات مربوط به تجدید ذخایر سنگ آهن قبل از تعطیلات روز ملی و افزایش تقاضای نهایی پس از تعطیلات، منجر به روند صعودی جمعی در کالاهای داخلی شد. با تحقق متمرکز خوش‌بینی کلان در ۸ اکتبر، قیمت‌های سیاه‌پوستان به اوج موقت رسید و سود کوره‌های بلند داخلی نسبتاً قابل توجه بود که درجه خاصی از کشش را در تقاضای سنگ آهن حفظ کرد. همراه با کاهش عرضه مواد معدنی خارجی در سه ماهه چهارم، تعادل عرضه و تقاضای سنگ آهن موقتاً محدود شد و از قیمت‌ها حمایت کرد تا نسبتاً بالا بمانند.
پیش‌بینی روند بازار سنگ آهن در سال ۲۰۲۵
نویسنده معتقد است که تغییر الگوی عرضه قوی و تقاضای ضعیف برای سنگ آهن در سال 2025 دشوار است و مرکز قیمت همچنان به سمت پایین حرکت خواهد کرد.
از نظر عرضه، افزایش جهانی عرضه سنگ آهن تا سال ۲۰۲۵ تقریباً ۶۹ میلیون تن خواهد بود (با فرض اینکه قیمت‌ها بالای ۱۰۰ دلار در هر تن باقی بمانند). بر اساس نسبت‌های حمل و نقل، کل افزایش عرضه داخلی سنگ آهن تا سال ۲۰۲۵ تقریباً ۴۶.۹ میلیون تن تخمین زده می‌شود که شامل ۲۱.۶۵ میلیون تن از معادن اصلی، ۱۵.۲۵ میلیون تن از معادن فرعی و ۱۰ میلیون تن از معادن داخلی است.
از نظر تقاضا، تقاضا برای سنگ آهن خارجی در سال 2025 همچنان رو به کاهش خواهد بود. با رشد سریع صنایع تولیدی و نوظهور در چین، فولاد صنعتی روندی از رشد بالا، در مقیاس بزرگ و سطح بالا را نشان می‌دهد. در حال حاضر، وضعیت تقاضا بهتر از بازار املاک و مستغلات است و نقاط اصلی کشش و ریسک در صادرات املاک و مستغلات و صنایع تولیدی است. تخمین زده می‌شود که تقاضای داخلی برای سنگ آهن تا سال 2025 حدود 1 درصد کاهش یابد.
از نظر قیمت، عرضه و تقاضای سنگ آهن در سال ۲۰۲۵ همچنان ضعیف خواهد بود و مرکز قیمت همچنان به سمت ۱۰۰ دلار در هر تن حرکت خواهد کرد و دامنه نوسان آن از ۸۵ تا ۱۱۵ دلار در هر تن خواهد بود. افزایش سیاست کلان در نیمه اول سال نسبتاً متمرکز بود و افزایش عرضه در نیمه دوم سال بیشتر بود. روند کلی قیمت در ابتدا بالا و در انتها پایین است و اختلاف قیمت بین ماه‌های سنگ آهن و بازارهای داخلی و خارجی ممکن است بیشتر فشرده شود. اگر قیمت به لبه پایینی نزدیک شود، اثر جایگزینی بر مواد معدنی تولید داخل و غیر اصلی با هزینه‌های تولید بالاتر خواهد داشت و یک نیروی محرکه صعودی برای قیمت‌ها وجود خواهد داشت.
به طور خلاصه، نویسنده پیشنهاد می‌کند که به ویژه برای شرکت‌های تولیدی با حجم بالای سفارشات قیمت قفل شده، در یک محدوده خاص فعالیت کنند تا موقعیت‌های پوشش ریسک مواد اولیه خود را در محدوده پایین افزایش داده و سود تولید را قفل کنند.