نیروی محرکه ناکافی
از یک سو، از منظر از سرگیری تولید کارخانه های فولاد، سنگ آهن همچنان از حمایت برخوردار است.از سوی دیگر، از منظر قیمت و مبنای، سنگ آهن کمی بیش از حد ارزش گذاری شده است.اگرچه هنوز حمایت قوی از سنگ آهن در آینده وجود دارد، اما باید مراقب خطر کاهش شدید آن باشیم.
از زمانی که بازار سنگ آهن در 19 نوامبر سال گذشته شروع به افزایش کرد، قرارداد 2205 از 512 یوان در تن به 717.5 یوان در تن رسید که 40.14 درصد افزایش داشت.دیسک فعلی به صورت جانبی در حدود 700 یوان / تن معامله می شود.از نقطه نظر فعلی، از یک سو، از منظر از سرگیری تولید کارخانه های فولاد، سنگ آهن همچنان حمایت می شود.از سوی دیگر، از منظر قیمت و مبنای، سنگ آهن کمی بیش از حد ارزش گذاری شده است.با نگاهی به آینده، نویسنده بر این باور است که اگرچه سنگ آهن هنوز از حمایت قوی در حال حاضر برخوردار است، اما باید نسبت به خطر کاهش شدید هوشیار بود.
انتشار خوب به پایان رسید
عواملی که باعث افزایش سنگ آهن در مراحل اولیه شد، از سرگیری مجدد تولید توسط کارخانه های فولاد و تقاضای واقعی پس از فرود مورد انتظار بود.انتظارات فعلی به تدریج در حال تبدیل شدن به واقعیت هستند.داده ها نشان می دهد که در 24 دسامبر سال گذشته، موجودی کارخانه فولاد + موجودی رانش دریا در مجموع 44,831,900 تن بود که نسبت به ماه قبل 3.0216 میلیون تن افزایش داشت.در 31 دسامبر سال گذشته، موجودی کارخانه فولاد + موجودی رانش دریا در مجموع 45993600 تن ماه به ماه بود.افزایش 1161700 تنی.داده های فوق نشان می دهد که استراتژی موجودی کم که کارخانه فولاد برای نیم سال حفظ کرده است شروع به کاهش یافته است و کارخانه فولاد شروع به پر کردن موجودی کرده است.افزایش مجدد در شوگانگ و کاهش موجودی انبارهای تجاری برای اولین بار از سپتامبر 2021 نیز این موضوع را تایید کرده است.
در صورتی که تکمیل کارخانه فولاد مشخص شده است باید دو موضوع را در نظر بگیریم: اول اینکه تکمیل مجدد کارخانه فولاد چه زمانی به پایان می رسد؟دوم، از سرگیری تولید چقدر طول خواهد کشید تا بازیابی آهن مذاب را منعکس کند؟در مورد سوال اول، به طور کلی، اگر کارخانه فولاد فقط به صورت دوره ای انبار را پر کند، مدت زمان بیش از سه هفته نخواهد بود.اگر تقاضا همچنان خوب باشد، کارخانجات فولاد به افزایش موجودی ادامه خواهند داد که در حرکت رو به بالا پیوسته مرکز حجم بندر، حجم معاملات و موجودی کارخانه فولاد منعکس می شود.در حال حاضر، کارخانه‌های فولاد به احتمال زیاد انبارهای خود را به صورت مرحله‌ای تکمیل می‌کنند، عمدتاً به دلایل زیر: اولاً، منطقه جنوبی که قادر به از سرگیری تولید به طور مداوم است، به زودی کاهش فصلی در استفاده از ظرفیت را در پی خواهد داشت. ژانویه؛با توجه به محدودیت تولید در پاییز و زمستان و بازی های المپیک زمستانی، بعید به نظر می رسد میزان بهره برداری از ظرفیت افزایش قابل توجهی داشته باشد و شرطی برای از سرگیری مداوم تولید وجود ندارد.ثالثاً، در شرق چین، که نیروی اصلی برای ازسرگیری تولید است، انتظار می‌رود نرخ بهره‌برداری از ظرفیت بین 10 تا 15 درصد افزایش یابد، اما اگر از یک مقایسه افقی به آن نگاه کنید، در طول سال‌ها در طول جشنواره بهار، دامنه از سرگیری تولید آن هنوز محدود است.بنابراین، ما تمایل داریم فکر کنیم که تکمیل و از سرگیری تولید اخیر همه مرحله‌ای است.
در مورد سوال دوم، پیش‌بینی می‌شود که آهن مذاب در دی ماه افزایش یابد و به سطح 2.05 میلیون تن تا 2.15 میلیون تن در روز برسد.اما از آنجایی که ازسرگیری تولید به صورت مرحله‌ای است، افزایش تولید آهن مذاب در چند هفته آینده یک حرکت صعودی طولانی مدت روی دیسک نخواهد داشت.
ارزش نسبتاً بالا
اول از همه، از منظر ارزش گذاری، قیمت مطلق در حال حاضر نسبت به فاندامنتال بالا است.در یک مقایسه افقی، آخرین موج از فروش بیش از حد نقطه‌ای شروع شد، تا انتظار از سرگیری معاملات، به تجدید مورد انتظار کارخانه‌های فولادی و افزایش و کاهش تولید آهن مذاب از اواخر شهریور تا اوایل مهر سال گذشته در بازار ظاهر شد. ، زمانی که قیمت دیسک بالا بود.حدود 800 یوان / تن.در آن زمان، موجودی بندر سنگ آهن 128.5722 میلیون تن و میانگین تولید روزانه آهن مذاب 2.2 میلیون تن بود.وضعیت موجودی انبارها و وضعیت تقاضا به مراتب بدتر از اواخر شهریور سال گذشته است.حتی با توجه به از سرگیری تولید در دی ماه، پیش بینی می شود تولید آهن مذاب به 2.2 میلیون تن در روز بازگردد.
ثانیاً، از نقطه نظر آماری، اساس قرارداد 2205 به طور کلی در 70-80 یوان / تن در فوریه و مارس هر سال حفظ می شود.مبنای فعلی قرارداد 2205 نزدیک به 0 است، حتی اگر قیمت نقدی مانند سوپر پودر 100 یوان / تن افزایش داشته باشد، با توجه به پایه قوی، نرخ پیگیری دیسک نیز بسیار محدود است.علاوه بر این، قیمت فعلی پورت اصلی پودر فوق‌العاده ویژه معمولاً حدود 470 یوان در تن است و هیچ شرایطی برای افزایش آن به 570 یوان در تن وجود ندارد.
در نهایت، از منظر پیوند محصولات سیاه، به دلیل حمایت ضعیف از قیمت فولاد، کاهش آن به تعدیل نزولی سنگ آهن نیز منجر خواهد شد.در حال حاضر تقاضا برای میلگرد در خارج از فصل برآورده شده و تقاضای ظاهری ضعیف است.از نظر موجودی، اگرچه موجودی های اجتماعی همچنان رو به اتمام است، اما کل موجودی کارخانه های فولاد شروع به افزایش کرده است که نشان دهنده تقاضای ضعیف برای ذخیره سازی در زمستان امسال است.به دلیل قیمت های بالای فعلی و عدم اطمینان به تقاضای آینده، تجار تمایلی برای ذخیره سازی زمستانی ندارند.در صورت وجود فشار نزولی روی فولاد، بدیهی است که سنگ آهن را نمی توان به حال خود رها کرد.
به طور کلی، حرکت صعودی سنگ آهن در چشم انداز بازار کوتاه مدت است، در حالی که حرکت نزولی تاثیر عمیق تری دارد.